沃倫‧巴菲特沃倫·巴菲特華倫·艾德華·巴菲特（Warren Edward Buffett，1930年8月30日奧瑪哈 - ）是一位美國的投資家、企業家、及慈善家，被暱稱為奧瑪哈的先知、或奧瑪哈的聖賢（the "Oracle of Omaha" or the "Sage of Omaha"）。他藉由睿智地投資，匯聚了非常龐大的財富，尤其是透過他在波克夏·海薩威（Berkshire Hathaway）公司的持股。目前巴菲特是該公司的最大股東，並擔任執行長的職務。根據估計，巴菲特目前擁有約420億美元的淨資產。他現在是富比士百大富豪排行榜的第二名，僅次於微軟董事長比爾·蓋茲。2006年6月，巴菲特承諾將其資產捐獻給慈善機構，其中85%將交由蓋茲夫婦基金會來運用。巴菲特此一大手筆的慈善捐贈，創下了美國有史以來的紀錄。儘管巴菲特擁有龐大的財富，卻以生活儉樸著稱。在他1989年以波克夏的670萬美元資金，購置企業專機時，打趣地將其命名為「站不住腳（The Indefensible）號」，因為他過去一向對其他企業執行長的相同行為，嚴辭抨擊。巴菲特目前仍居住在奧瑪哈中部的老房子內，這是他在1958年以$31,500美元、於內布拉斯加州丹地（Dundee）郊區所購置的（不過他也在加州的拉古拿海灘（Laguna Beach），擁有一棟夏季渡假小屋）。目前年薪$100,000美元，相較與其他美國史坦普500大企業的高級主管（2003年平均水準約為900萬美元），可說是非常保守的。由於最近波克夏公司A股的價格，也在每股10萬美元上下，巴菲特不改愛開玩笑的個性，宣稱其年薪是與波克夏的股價連動，可能就是波克夏股票從不分割的原因之一生平概要巴菲特出生在內布拉斯加的奧瑪哈市，他的父親是霍華·巴菲特，是一名證券經紀人，也是一位國會議員。母親叫做賴拉·巴菲特。巴菲特有兩個姐妹，Doris和Bertie。巴菲特的祖父在奧瑪哈經營一家雜貨店，現任的波克夏·海薩威的副董事長－查理·孟格（Charlie Munger），年輕時也曾在這家雜貨店工作過。但兩人一直到成年之後，才首次相遇認識。十一歲的巴菲特，開始在父親的證券經紀商工作，同年也是他頭一次買進股票。他以每股38美元，買進了Cities Services 的優先股，但在股價達到40美元即予以賣出，不料隨後股價一路上揚，幾年後竟站上200美元，這讓他明瞭了投資績優企業、並長期持有股權的重要性。巴菲特的企業家精神，在青少年時期就展露無遺。14歲的他以兩份送報工資所存下來的1200美元，買下了40英畝的土地，並且把這些土地轉租給佃農。巴菲特原先就讀賓夕法尼亞大學的華頓商學院，後來轉到「內布拉斯加大學」(University of Nebraska)完成學業。在校期間,他是阿爾法,貝塔,派兄弟會Alpha Sigma Phi Fraternity的成員。在?讀班傑明·葛拉漢(Benjamin Graham)的名著《智慧型投資人》(The Intelligent Investor)後，也奠定了巴菲特在投資方面的興趣與基礎。隨後，巴菲特進入「哥倫比亞商學院（Columbia Business School）」，在葛拉漢的指導下，拿到了經濟學的碩士學位，而一些將在未來嶄露頭角的價值投資者，如華特·許羅斯（Walter Schloss）及厄文·卡漢（Irving Kahn），也是同期的學生。而另外一位對巴菲特投資哲學產生重大影響的人，是知名的投資家兼作家－飛利浦·費雪（Philip Fisher）。在證券分析這堂課中，葛拉漢給了巴菲特A+，這在葛拉漢的學生中是絕無僅有的。後來，巴菲特想要進入葛拉漢創立的投資公司－葛拉漢／紐曼公司（Graham-Newman）工作，起初被葛拉漢婉拒，於是他回到父親的證券公司上班，從事業務方面的工作。巴菲特終於在1954年如願以償，進入了葛拉漢／紐曼公司。兩年後，由於葛拉漢決定退休，巴菲特又回到了奧瑪哈。1956年，巴菲特聯合有限公司（Buffett Associates, Ltd.）成立，這是巴菲特第一個投資合夥事業。巴菲特出資100美元，擔任一般合夥人（general partner），而其他七位有限合夥人（limited partner），則提供105,000美元的資本，他們都是巴菲特的親友。巴菲特後來又陸續創立了幾個合夥事業，最後一起合併成巴菲特有限合夥事業（Buffett Partnership Limited）。除了睡眠外，巴菲特的時間幾乎都花在在經營事業上面，徹底實踐葛拉漢的投資哲學、與獲利分配模式（compensation structure）。這些投資在1956到1969年間，每年平均以30%以上的複利成長，而一般市場的常態只有7~11%。巴菲特在管理上，主要是採取以下三種模式：1. 一般投資：買進符合安全程度（Margin of Safety)，即股價受到低估的證券，同時在報酬／風險的特性上，符合既定標準。 2. 套利交易：發生特定與大盤變動無關的事件，如購併、清算等，掌握其股價的可能變化。 3. 控制權：買進的大量部位，聯合其他股東，或發動委託書大戰，企圖影響相關公司。 巴菲特有限合夥事業在1962年，開始購入波克夏·海瑟威公司的股權。波克夏是一家大型的紡織公司，由於產業日益沒落，使股票的市場交易價格，低於該公司的營運資金（working capital），巴菲特最後解散了合夥事業，全心投入波克夏的經營。由於紡織產業的一蹶不振，使現任波克夏副總裁的查理·曼格，視此收購為一大敗筆。然而，在巴菲特善加運用該公司多餘現金，用以收購私人企業、及買進公開上市公司股權下，波克夏成為全球最大的控股公司之一。巴菲特的策略核心是保險公司，主要著眼於其龐大的現金部位，即「浮存金（float)」，這是保險公司為支應未來理賠所需、必須提存的預備金。本質上，這並不是保險業者所擁有，但卻可加以運用，以獲取投資收益的資金。受到好友暨事業夥伴查理·曼格的影響，巴菲特的投資風格，跳脫了原本恪守的葛拉漢原則，開始專注在一些具有持久性競爭優勢的優質企業上。巴菲特將這些優勢，比喻成「護城河」，使企業得以將競爭對手，隔絕在安全距離之外。相較於「原物料（commodity）」類型的公司，由於銷售的產品欠缺差異性，因此面臨強大的競爭壓力。具有寬廣護城河的企業中，可口可樂可說是最典型的範例。因為即使口味類似，消費者還是願意支付較高的價錢，來購買可口可樂，也不願嘗試其他較一般的飲料。投資在這類寬廣護城河的企業，成為波克夏最令人矚目的事蹟，特別是傾向買下整間企業，而非透過公開市場交易。有鑒於此，波克夏目前持有為數眾多、在不同產業中稱霸的事業群，其中有些是專注於個別的利基市場，否則就必然具備某種可在競爭對手中脫穎而出的特性。[編輯] 慈善事業2006年6月，巴菲特宣佈將一千萬股左右的波克夏·海薩威公司B股，捐贈給比爾與梅林達·蓋茲基金會的計劃（以2006年6月23日的股價來計算，價值大約為307億美元），這是美國有史以來最大的慈善捐款。自2006年開始，該基金會將在未來的每年七月，收到全部款項的5%。儘管巴菲特尚未決定是否將積極參與運作，但確定將加入蓋茲基金會的董事會。同時，巴菲特也宣佈，將其餘價值約67億美元的波克夏股票，分別捐贈給蘇珊·湯普森·巴菲特基金會（Susan Thompson Buffett Foundation）、以及他三名子女所成立基金會的計劃。這與巴菲特先前宣佈，會將大多數財富移轉到巴菲特基金會的想法，有了重大的改變。這是因為巴菲特的前妻在2004年過世時，已將絕大多數的遺產，價值約26億美元，移轉到巴菲特基金會。巴菲特的子女將繼承他財產的部份，比例並不會太高。這與巴菲特過去一再表示，不願意讓大量財富代代相傳的想法，是相當一致的。巴菲特曾表示：「我想給子女的，是足以讓他們能夠一展抱負，而不是多到讓他們覺得自己一無是處。（I want to give my kids enough so that they could feel that they could do anything, but not so much that they could do nothing）」，這段話後來被【CSI犯罪現場】影集所引用。下面兩段文字，分別摘自巴菲特於1995及1988年的談話。突顯了他對財富的想法，以及想要改變財產分配計劃的動機。「我認為在個人財富的累積上，社會才是真正的幕後功臣。如果我身在孟拉拉、或秘魯這類國家，所有的才智都將是毫無用武之地····在市場經濟的系統下，正好能讓我充份發揮專長，而且所獲得的財富更是不成比例。如同拳王泰森（Mike Tyson）一樣，只要能在10秒內擊倒一個人，便可賺取100萬美元，而且全世界都願意付錢給他。同樣地，打擊率高達三成六的棒球選手，全世界也很願意付錢，但若換成是一個不可多得的教師，可能就沒人願意了。現在，我想做的是改變這樣的社會價值系統，讓它有重新調整的可能。當然，我們不見得辦得到，但當這個社會，可以讓一個具有特殊才藝的人，獲得無比的消費能力。也許你有一付好歌喉，不管是上電視或其他的場所，每個人都不惜花大錢請你演出。我想，你能夠獲得的好處都是取之於社會，而你也必須回報的。」「我對自己所擁有的錢，並無任何的罪惡感，因為這些錢，代表了無數未來將由社會來兌現的支票。我不過是擁有許多支票，可以轉化成消費。如果願意，我可以僱用一萬個人，每天只要幫我作畫就好，如此一來，國民生產毛額（GNP）便可提昇。但這些事是毫無作用的，只會讓那些原本可以進行愛滋病研究、教學、或相關的醫護人員減少許多而已。不過，我不會做這種事，因為我很少去兌現支票，物質生活原本就不是我所追求的。因此，在我和妻子離開人世時，我會將這些支票全部捐獻出來，作為慈善之用。」自2000年開始，巴菲特透過線上拍賣的方式，為格來得基金會（Glide Foundation）募款。出價者願捐獻出美金$620,010元，以獲得與巴菲特共進晚餐的機會。2006年九月，巴菲特將他的福特林肯座車拍賣，以資助格羅斯公司（Girls, Inc.)的慈善活動，該車在拍賣網站eBay上面，以美金$73,200元賣出。
.
留言列表
